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2017年全年二手车市场发展指数解读

2018/2/28 16:13:35 人评论 次浏览 分类:大数据分析

 本报告是在中国汽车流通协会和CUCA中国二手车大会的指导下,通过对中国汽车产业及汽车金融行业进行深入研究的基础上编写完成。之后,本报告也将季度性常规发布。

中国汽车流通协会的数据支持及易鑫集团多年大数据积累,为本报告奠定了坚实的数据基础。在报告编写过程中,还广泛参考了互联网上公开发布的数据 。

 

一、指数编制背景

2016年,中国乘用车新车销量达2,438万辆,二手车交易量也达到1,039万辆,汽车日益成为人们出行必备的工具,汽车产业的零售规模已经超过4万亿元。不过,汽车产业销售增长乏力,潜在需求得不到释放,已经是不可回避的问题。

中国汽车产业与发达国家相比,最大的差距在二手车交易。在发达市场例如美国和德国,二手车年交易量是新车的2倍以上。而在中国,目前二手车交易量只有新车销量的一半不到,但增长速度已然快于新车交易,未来必将迎来强劲爆发。

中国汽车产业与发达国家相比的另一个巨大差距在于汽车金融。在发达市场,服务环节利润已经占到整个汽车产业链利润的60%以上,其中汽车金融占约1/4。在我国,汽车服务利润在整个产业链中仅占一成多,特别是汽车金融领域,仍在快速成长阶段。发挥金融的杠杆作用促进二手车市场发展,是大势所趋。

在此背景下,编制和发布二手车市场发展指数,以高度浓缩的量化方式反映和监测市场发展水平及方向,特别是汽车金融对二手车市场发展的杠杆作用,对于生产、销售、金融服务提供者,乃至产业管理部门,都有重要意义。

 

二、指数走势及解读

中国汽车流通协会二手车大会发布的《2017年全年二手车市场发展指数解读》报告显示,2017年二手车发展指数值已由2016年的18.3上升到38.4,市场发展迅猛,增长速度快于新车交易。数据表明,随着国内新车市场渐渐转为保有市场,一个千亿级的二手车市场即将到来。

2016年相比,2017年金融产品供给的快速渗透和金融成交大大拉动了指数的成长。消费者对二手车的需求度较上一年亦大大增加,是指数2017年上升的重要驱动力之一。从指数绝对水平来看,目前二手车市场还处快速上升期,与成熟市场水平(即指数达到100)距离尚远,还有巨大成长空间。

二手车市场发展指数报告,综合观测了车辆供给量、消费者需求量、成交情况、金融产品供给、金融产品成交等多方面因素,全面反映了二手车市场的发展程度,它的上升变化与交易量有密切关联。

 

综合观察车辆供给量、消费者需求量、成交情况、金融产品供给、金融产品成交这5个因素与发展指数的关系,可以发现:领跑二手车市场发展的关键性因素正在发生转移。2016年,影响二手车交易最重要的还是车辆来源和金融两架马车,但是2017年则更多得意于金融产品,以及消费需求的增长。因此,金融产品和消费者需求拉动二手车市场发展指数快速上升。

 

随着二手车金融的快速发展,互联网金融已经超越内生驱动力,成为重要的先导指数,推动整体二手车市场的发展,2017年三、四季度金融助推表现更是明显。金融产品供给的增多,一是体现在更多资金进入市场,如各种投融资、ABS,可用于库存融资;二是体现在提供给消费者的金融产品和服务更多,杠杆更高,选择更多,金融渗透带动了交易的增长。

金融产品供给的增多,一是体现在更多资金进入市场,如各种投融资、ABS,可用于库存融资;二是体现在提供给消费者的金融产品和服务更多,杠杆更高,选择更多,金融的渗透带动了交易的增长。

 

供给侧驱动了前两年二手车市场内生驱动力的成长,同时我们也观察到2017年年中开始消费者需求呈现加速上升的趋势。车源的增加和多元化(汽车租赁产品、准新车等)带来车源供给的增加;互联网将更多车源信息联动显示出来,则刺激了更多消费者选购二手车。

车源增加和车源更加多元化(汽车租赁产品、准新车等)带来车源的供给增加;互联网将更多车源信息联动显示出来,则刺激了更多消费者选购二手车。

 

金融供给指数高度活跃,是众多力量积极介入布局二手车金融,服务平台迅速增多的集中体现;由于金融的杠杆效应,到年末成交亦非常活跃。单看二手车金融,也呈现供给侧驱动的特征,特别是2017年开始以来更为明显,但到年末,金融产品成交显著。


三、二手车年度大事件

2017年二手车行业的政策法规,焦点依然集中在“破除限迁”上;此外,也提升了对二手车的金融支持程度。中国汽车流通协会亦推进整个行业解决车辆信息不透明问题。

2017年3月,商务部、公安部、环保部再发函落实取消二手车限制迁入政策。

2017年10月,央行、银监会发布了新版《汽车贷款管理办法》,同时发布了调整汽车贷款政策的通知。新规中,二手车贷款最高可贷比例大幅提高至70%。新《办法》自201811日开始施行。

2017年末,认证2.02017年大力推广,认证正式授权机构已达37家,其中16家授权机构已经开始更新至“行”认证2.0

 

四、二手车市场趋势

 











二手车市场成熟水平展望空间巨大,经过一年的成长,二手车市场发展指数由18.3翻番上升到38.4,市场处在快速上升期。要达到成熟水平,即达到发达市场水平,在诸多指标上还有很大增长空间。

 

市场将更透明规范,互联网零售交易平台助力激活需求

二手车销售统一发票开具的新规定自201841日起执行,市场将更为透明、规范。而互联网零售交易平台因具备多方面优势,将是二手车市场发展的必然方向:

1)互联网技术保证每辆车有唯一可随时追踪的身份;

2)移动互联网使在售车辆的相关信息随时随地可以查询;

3)电商平台提供自动化一站式服务,交易过程在网上轻松完成;

4)精准预估价值与风险控制,提供更低首付产品;

5)可以轻易做到收费标准化、透明化,一车一价,定价即售价;

6)聚合各种相关服务,方便比较、选择及购买,服务升级;

7)可以采用多种服务模式,满足多样化的需求。

 

五、二手车发展指数的方法论说明

 

1.二手车指数编制方法论

编制过程中,利用2015年以来的可供数据,以12期移动平均消除季节变动的影响,推算趋势值。缺失值以方程拟合法进行弥补。

指数值采用功效系数法(Efficacy Coefficient Method)编制,各指标下限取20151月以来最低值,上限取发达市场平均值或未来10年发展程度的乐观值,视指标可比性而定。

理论上,指数达到100表示市场高度发育,达到成熟水平。

 

2.二手车发展指数的理论基础

在经济研究模型中,将一个市场发展的影响因素分为内生变量(Endogenous Variables)和外生变量(Exogenous Variables),是普遍做法。对一个市场而言,内生变量指纯粹由市场本身机制作用所决定的变量;而外生变量指由市场本身机制以外的力量所决定的变量。在我们的二手车市场发展指数模型中,采取了这种做法,把市场的影响因素分为内生驱动力和助推器。

具体到内生驱动力,我们又把影响因素分为需求侧指标、供给侧指标和成交情况指标,其中需求侧指标和供给侧指标是市场波动的主要决定因素,而消除季节波动的成交情况指标则代表市场本身的长期发展趋势。

考虑到二手车金融近年在我国的迅猛发展以及其在发达市场二手车市场发展中的极大作用,我们把二手车金融相关指标作为助推器(外生变量)。

功效系数法(Efficacy Coefficient Method)是编制发展水平类指数广泛使用的方法,它根据多目标规划原理,对每一项评价指标确定一个上限值和下限值,计算各指标达到的水平,并以此确定各指标的分数,实现无量纲化,在经过算数平均和或几何平均的方法进行综合,对各项功效系数求总功效系数,作为测评对象的综合评价值。世界上很多重要指数,例如联合国“人类发展指数”(HDI),都是采用的这一方法。

总的来看,目前二手车市场还处快速上升期,与成熟市场水平(即指数达到100)距离尚远,还有巨大成长空间。在发达市场例如美国和德国,二手车年交易量是新车的2倍以上。而在中国,目前二手车交易量只有新车销量的一半不到,但增长速度已然快于新车交易,未来必将迎来强劲爆发。其中汽车金融产品将发挥关键作用。在发达市场,服务环节利润已经占到整个汽车产业链利润的60%以上,其中汽车金融占约1/4。但在我国,汽车服务利润在整个产业链中仅占一成多,特别是汽车金融领域,仍在快速成长阶段。发挥金融的杠杆作用促进二手车市场发展,是大势所趋

 

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